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企业并购的财务风险管

作者:学术论文网 来源:未知 日期:2021-05-29 15:08人气:

企业并购是促进产业结构调整和优化升级,快速完成经营扩张,实现企业规模效应的最佳途径.

企业并购是一项高风险的经营活动,风险贯穿于整个并购活动,防范和控制不足会导致失败.

企业收购面临的风险有体制风险、运营风险、信息风险、反收购风险、战略风险、政策风险等,但无论是哪种风险,收购成本最终都会影响收购的资金安全问题,是企业收购成功与否的重要影响因素.2.财务风险的组合.

财务风险组合是与财务风险隔离相对应的风险管理手段,即通过增加风险单位的数量,将一定数量的风险分散到更多的风险单位,通过风险组合分散风险.

并购具有很高的风险特征,风险过于集中可能会使企业负担不起.

通过一定的组合分散过于集中的收购风险因素,可以降低企业在某个收购时间段的风险压力.

一、企业合并财务风险的内涵

财务风险停止是指在收购效果与预期收购目标大不相同的情况下,立即采取有效措施将收购风险控制在可承受的范围内,避免风险管理不足造成的资源浪费.

财务管理是企业筹集资金、投入和分配的管理,其管理对象是现金(或资金)的循环和周转,其内容是筹集资金、投资和分红.

在这些活动中,由于各种难以预料或控制的因素的影响,财务状况具有不确定性,企业有可能遭受损失,即风险.

财务风险是财务活动中存在的风险.

在不一样的财务管理环境和财务管理阶段,针对不一样的财务主体和财务对象、财务活动和财务关系,财务风险有不一样的表现形式,例如集资风险,即到期无法偿还本金和偿还本金成本的可能性.

投资风险,即无法获得预期投资报酬的可能性.

收益分配风险,即因收益获得和分配而影响本金价值的可能性.

企业收购财务风险是指收购相关财务活动引起资本结构变化,企业财务状况恶化或财务成果损失,破产的可能性.

此外,并购增加股东收益的变动性也是财务风险的表现形式.

二、企业合并财务风险管理

(一)企业合并财务风险管理的内涵.

企业收购财务风险管理是指收购企业识别收购活动中的各种财务风险,进行必要的管理活动,达到回避、转移、控制财务风险的目的.

理论上,风险管理的方法分为风险回避、风险融资和风险控制三种.

风险回避是为了避免风险而拒绝做某事.

风险融资是指风险发生后人们对风险采取的措施.

风险控制是指使风险程度和频率最小化的努力,通常包括防范和减轻.

(二)企业合并财务风险管理的作用.1.确保合并目标的实现.

开展财务风险管理对企业合并的重要意义是确保合并目标的实现,具体体现在企业合并战略的制定和顺利实施两个方面.

分析财务风险来源和性质,科学预测风险的发生和可能的损失,有利于整体合并战略的科学制定.

在战略实施过程中,对具体财务风险进行有效的风险管理,是整体并购战略成功实施,确保并购目标实现的有力保证.2.提高并购收益.

财务风险贯穿企业收购活动的全过程,对收购活动的影响主要体现在财务状况恶化和财务成果损失的不确定性上.

科学的财务风险管理有效防控上述不确定性,降低财务风险损失,提高收购收益.3.控制并购风险连锁反应.

收购是复杂的产权交易行为,涉及多方面的风险,其他风险与财务风险密切相关,其他风险最终表现为财务风险.

因此,财务风险管理是并购风险管理的核心和重点.

企业在并购中要统筹整体,实现对并购风险的整体管理,控制各种风险爆发产生连锁反应的不良影响,确保整体并购目标的实现.

(三)目标企业价值评估的主要财务风险.

合理合并交易价格的确定是确保合并成功的关键.

由于信息不对称、评价方法的选择等多个原因,这一环节存在很大的财务风险.高估收购预期收益,出价过高.

目标企业价值评价的目的是制定合理的收购交易价格,在价值评价中收购企业过高评价目标企业的发展前景、收益能力、合作效果过高的期待,发生报价过高的风险,收购活动成本的不合理上升,收购企业承担重担.

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